Risk parity có nghĩa là em phải để ít altcoin đi không?

Thường là vậy, xét theo tỷ trọng VỐN. Vì altcoin biến động mạnh hơn BTC/ETH, để chúng đóng góp rủi ro tương đương, tỷ trọng vốn của chúng phải nhỏ lại. Nhưng điều này không có nghĩa là bỏ alt — barbell vẫn dành một đầu cược lồi cho chúng. Risk parity chỉ đảm bảo cú cược đó không vô tình to hơn ý định của anh chị.

Em nên rebalance theo lịch hay theo ngưỡng?

Cả hai đều tốt hơn không làm gì. Theo lịch (ví dụ hàng tháng) đơn giản và kỷ luật, hợp với người bận. Theo ngưỡng (lệch >5% mới cân) phản ứng tốt hơn với biến động và thường ít giao dịch thừa hơn. Cách kết hợp phổ biến: rà soát theo lịch nhưng chỉ xuống tay khi band bị phá.

Tại sao tương quan lại "tăng vọt về 1" khi sụp đổ?

Khi hoảng loạn, nhà đầu tư bán mọi thứ rủi ro để gom tiền mặt, bất kể tài sản đó tốt hay xấu. Hành vi bán đồng loạt này khiến mọi tài sản crypto giảm cùng lúc, đẩy tương quan lên gần 1. Đó là lý do đa dạng hóa trong nội bộ crypto thường thất bại đúng lúc anh chị cần nó nhất — và vì sao stable sleeve lại quan trọng.

Sharpe và Sortino, em nên nhìn cái nào?

Với crypto, Sortino thường phản ánh trải nghiệm thật tốt hơn vì nó chỉ phạt biến động giảm, không phạt những cú tăng dựng đứng. Nhưng đừng bỏ Sharpe — nhìn cả hai cùng Max Drawdown sẽ cho anh chị bức tranh đầy đủ về chất lượng danh mục, không chỉ về độ lời.

Em không biết code, có áp dụng khung này được không?

Hoàn toàn được. Anh chị không cần tính toán phức tạp — chỉ cần nắm tinh thần: tài sản biến động mạnh thì để vốn nhỏ hơn, giữ một phần stablecoin để giảm tương quan, đặt quy tắc rebalance và position sizing trước khi mua, rồi tuân thủ kỷ luật. Một bảng tính đơn giản và [công cụ quản lý danh mục](https://daututaisanmahoa.com/cong-cu/portfolio) là đủ để bắt đầu.